创新可转债风险处置方法 多措并举保护中小投资者——岭南转债案
岭南生态文旅股份有限公司（以下简称岭南股份）公开发行的可转换公司债券“岭南转债”于2024年8月14日到期违约，系全市场首例国有控股上市公司可转债违约。广东证监局认真做好债券违约风险处置，在债券违约前，推动上市公司及受托管理人、信用评级机构多角度多次向市场提示风险。债券违约后，第一时间协同地方政府创新采取第三方市场化收债方式，按每户不超过1000张收购岭南转债，压降风险敞口1.46亿元，争取中小投资者利益的即刻保护。为进一步保护债券持有人的合法权益，广东证监局双管齐下，一方面积极推动债券受托管理人接受可转债持有人委托，向广东省中山市中级人民法院提起民事诉讼，要求公司偿付债券本金及利息，并请求法院给予缓交诉讼费的支持，大幅降低投资者维权成本。另一方面，督促岭南股份及时推出切实可行的偿债方案，首期偿债资金4563万元已于2025年春节前到达投资者账户，让投资者拿到真金白银。岭南转债案是可转债违约风险处置的创新，通过第三方市场化收债、制定出台分期偿债方案、由债券受托管理人提起民事诉讼等方式，推动上市公司积极兑付逾期债券，尽最大可能优先保护了广大中小投资者的合法权益。
天津证监局推动证券经营机构为投资者提供公益法律服务，助力投资者依法维权
《证券法》专章规定投资者保护制度，进一步健全投资者维权救济机制，但我国证券市场中小投资者居多，面对证券违法行为侵权，因投资者分散、索赔金额小等原因，常出现放弃维权现象。天津证监局践行资本市场人民性要求，积极维护投资者合法权益，指导辖区证券法人机构履行社会责任，为受到证券违法行为侵害的投资者免费提供法律资源和服务，形成常态化维权救济机制。2021年末，渤海证券与某法律咨询中心达成合作备忘录，借助公益法律资源，充分发挥大数据作用，筛查权益可能受损的投资者，通过逐一通知提示、初步测算损失、提供诉讼服务等方式，助力投资者共享资本市场法治建设红利。截至2024年底，公司客户涉及上市公司违法案件1900余个，在诉案件412个，涉及80余只股票，预计获赔金额超700万元；协助61个案件的投资者进行索赔，获赔超730万元。证券经营机构与法律专业机构合作，帮助中小投资者依法追究相关主体民事责任，有利于投资者强化法律观念、提升维权意识，与行政、刑事责任追究机制形成制度合力，为强化投资者保护积极贡献力量。
重庆证监局联合检察机关等各方共建证券犯罪警示教育中心
重庆证监局联合重庆市人民检察院第一分院、西南证券共建证券犯罪警示教育中心于“5˙15全国投资者保护宣传日”活动前夕正式启动。中心依托西南证券国家级投资者教育基地，充分发挥“监管+司法+行业”协同治理功能，通过持续宣传资本市场改革发展成就，强化投资者信心；联合发布典型案例，做好政策法规宣传解读，引导投资者充分认识投资风险，普及依法行权和维权法律渠道。中心启动后，将常态化开展法治宣传和普及证券期货法律法规活动，引导辖区更多重点企业、金融机构、投资者参加警示教育活动，帮助市场主体和投资者树立风险意识，依法维护自身合法权益，敬畏法律法规权威。
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